【XC-1279】Cosplex 明日香 用 AH股溢价率作念轮动, 选什么基金?

发布日期：2024-08-15 07:11    点击次数：89

上周聊到了恒生AH股溢价指数【XC-1279】Cosplex 明日香，并指出看着A股的溢价率，用上证50指数和恒生中国企业指数作念作念轮动，亦然一个可取的战略。

虽然，这两个指数的轮动，并不好意思满，因为恒生中国企业指数这些年吸纳了太多的中概股，不再是AH股中 H股的优良表征了。

有莫得更成功的载体可用？

其实依然有两个AH 优选类指数是可选的。

AH优选，是一个有点年头的 Smartbeta 战略念念路了，最早是恒生指数公司推出的恒生沪港通AH 股珍藏指数，2013 年 7 月就发布了，随后中证指数也跟上，次年发布了沪港通AH股珍藏。

这类指数的中枢念念想即是当一个上市公司同期有 A股和 H股的技巧，合手股以价低者优先，哪个低廉买哪个，期许通过溢价轮动来创造逾额。

不外这两个指数齐莫得指数居品追踪，第一个有指数居品追踪的是基于上证50指数的50AH优选指数。下图是这个指数的编制端正，不错看到以 5%溢价率行动分界线，阿谁低廉选哪个。

不外，这些年，AH股总体处于 A股长期溢价的气象，是以这个轮动的机制，确切没怎么证实作用。更多的技巧，仅仅一个 A股+H股的搀和组合。

下表是十大权重股，4 个 A股 6 个H股。

从下图不错看到，50 优选比较上证50指数，村上里沙兽皇其实走势总体相若，两者阶段性互有强弱，但各别不大。

可是，如若咱们站在走动恒生AH股溢价指数的角度，如若在 50AH优选和上证50指数之间作念轮动，依然阶段性有一些价差的。下图是两个指数比值和恒生AH股溢价指数的对照，不错看到阶段性的波峰波谷，依然比较对应的。

从居品层面，50 优选在2016 年就有了中原的基金居品追踪中原沪港通上证50AHA(501050.SH)，不外成交并不活跃。是以如若要实操，依然得推敲 C 份额的轮流。

哥也色

50 优选的 C 份额是006395.OF。中底本人又是上证50指数的指数居品大户，C份额有005733.OF，这两个 C 份额不错通过调节来进行轮动。

除了中原的 上证50指数和 50 优选轮动除外，另一个不错尝试的，则是基于招商的银行优选。

2017 年，中证指数公司发布了中证银行AH价钱优选指数，将访佛的念念路嫁接到了中证银行指数上，招商基金于2022 年头刊行了指数居品。下图是这两个指数的比值和恒生AH股溢价指数的对照，总体来说亦然很是同步的。

比较 50 优选，银行优选的平正是在“价值”问题上更地说念。毕竟上证50指数中还有一堆白酒医药之类价值流投资者或然心爱的品类。是以在 2024 年这么大盘价值占优势的行情下，银行和银行优选等指数的阐扬，显赫强于 上证50和 50 优选。

从器具来看【XC-1279】Cosplex 明日香，银行优选可用的居品是招商中证银行AH价钱优选聚首C(016573.OF)，招商旗下中证银行也有场外指数基金C 份额(014028.OF)，这两个之间也不错通过调节来进行轮动。