hongkongdoll 免费视频 Gangtise投研日报0830 | 固态电板与国产客机引颈异日出行变革
发布日期：2024-09-28 13:51 点击次数：122
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精选事迹会提要（6）
01．理思汽车 理思汽车2024年第二季度事迹电话会议炫耀，公司聚焦用户价值和筹谋后果，销量施展强盛，共请托新车逾越10.8万辆，同比增长25.5%。在20万元以上新能源汽车市场占有率从一季度的13.6%擢升到二季度的14.4%，位居国产汽车品牌销量首位。铁心2024年8月21日，理思汽车累计请托冲突90万辆，创造了中国豪华车品牌的新历史。总收入达到东谈主民币317亿元，同比增长10.6%，毛利率保管在19.5%的健康水平。理思汽车在自动驾驶时刻方面获取冲突，7月向逾越24万的AD Max用户推送了不限城市、不限谈路的无图NOA，城市NOA的日活和行驶里程都澄澈加多，致使翻了几倍。同期，公司积极扩展销售和做事网罗，中心店占比擢升至31%，门店展位数目环比擢升逾越13%。铁心2024年7月31日，理思汽车在世界146个城市运营487家零卖中心，在220个城市运营411家售后做事中心及版费中心。充电网罗成立方面，铁心8月27日，理思汽车仍是运营733座超等充电站，配备3428根超等充电桩。公司揣度2024年第三季度请托量在14.5万至15.5万辆之间，同比增长38%至47.5%。
02． 好意思团点评 2024年第二季度事迹肃穆增长，总收入同比增长21%至283亿元，休养后净利润同比增长77.6%至136亿元，休养后净利润率擢升至16.5%。年度往来用户和年度活跃商家隔离达到7.53亿和3000万，平均购买频率一语气15个季度增长。腹地电商平台方面，整合了按需配送、店内、旅舍和旅游业务，推出会员遐想“善汇员”和新品牌“探客”，擢升用户往来频率和商家销售额。按需配送业务平均订单量同比增长近40%，夜深小吃订单增长更快，积极探索新家具款式，与品牌餐厅联接引入更多高质料、高性价比的家具。核石友地生意板块收入同比增长18.5%至607亿元，运谋利润同比增长306.8%至152亿元。按需配送业务的订单量同比增长逾越60%，并将60%以上的配送用户升沉为即时购物用户。新举措板块的收入同比增长28.7%至216亿元，耗损显贵减少至13亿元。公司回购了价值逾越20亿好意思元的股票，占总股本的2.1%。异日预测方面，公司将不竭本质“零卖+科技”策略，积极渗入低线城市，收拢更多增长契机，并握续优化运营后果，擢升用户和商家价值。
03． 复星国际 复星国际2024年上半年竣事总营收978亿元，同比增长0.8%，其中国外收入占比47%。四大中枢子公司估计营收721.7亿元，占集团总营收的74%。集团握续优化债务结构，杠杆率下降至50.2%，累计回收现款接近600亿元。四伟业务板块施展理解：健康板块收入232.6亿元，同比下降2.4%，归母净利润5.1亿元，同比飞腾43%；甘愿板块收入431.7亿元，同比增长0.4%，净利润1.64亿元；富足板块收入269.5亿元，同比增长5.9%；制造板块收入53.3亿元，同比微降2.4%。复星国际坚握永恒策略，聚焦家庭浮滥主赛谈，作念大作念强中枢上风产业，退出非中枢产业，提高轻金钱运营能力和产业垂直整合能力，打造四大中枢能力：深度人人运营、科创驱动、FC to m生态协同、fes体系。
04．蒙牛 蒙牛2023年上半年齿迹略低于预期，但仍在增长。液态奶业务握续高端化，特仑苏等高端品牌竣事双位数增长，常温白奶也保握安稳增长。冰激凌业务增长低于预期，主要原因是传统渠谈增长不及。奶粉业务中，贝拉米品牌施展亮眼，增速逾越20%，蒙牛将不竭打造其成为中国高端奶粉第一品牌。奶酪业务仍处于早期培植阶段，蒙牛遐想是成为每个细分赛谈的统统第一。蒙牛将不竭坚握品牌永恒目标，握续投资奥运、NBA等IP，并强化渠谈掌控力，收拢新兴渠谈契机。
05．顺丰同城 近期发展势头强盛，凯旋纳入恒生空洞指数，平台活跃用户、浮滥者、骑手数目均竣事显贵增长，县域掩盖数逾越1200个，下千里市场收入同比增长逾越50%。平台运力饱和，中小B业务安稳增长，非餐家具收入同比增长逾越30%，小时达做事在部分区域与快递价钱握平并握续盈利。科技插足握续加大，订单革新友融擢升运营后果，无东谈主车配送获取探索收效。上半年利润增长显贵，毛利率擢升，本钱管控恰当，揣度下半年收入增长严慎乐不雅。异日公司将握续蔼然无东谈主化和国际化，通过三年讨论优化业务标的，擢升订单多元化、领域效应和运营后果，缩短本钱，提高利润率。公司不才千里市场、品牌、KA客户等方面领有发展机遇，但也濒临着价钱竞争和本钱时刻竞争的风险。
06．呷哺呷哺 2024年中期事迹炫耀，集团总门店数1072家，掩盖21个省份和3个直辖市。上半年销售收入有所下降，但毛利率擢升至65.4%。公司握续推动供应链改良，缩短采购本钱，并通过会员系统擢升主顾粘性。会员数逾越4000万，付费会员浮滥金额是平庸会员的2.4倍。为应付市场竞争，公司推出“小店模式”，缩减门店面积，缩早死旧摊销用度，并积极与市集谈判缩短房钱。下半年，公司将不竭优化家具，擢升品牌成立，并蔼然香港及大湾区市场发展。
制造 | 科技（3条）
01． 固态电板众人称，揣度固态电板于2028~2029年大领域落地。国内固态电板技俩投资多，科研团队纷乱，上风澄澈；日韩、泰西车企的固态电动汽车进展较慢。鹏辉能源近期发布第一代固态电板，能量密度为280Wh/kg，轮回寿命为600次，温度耐受范围宽且安全性高，揣度2025年小领域分娩进行零部件批发，2026年批量分娩。清陶能源的固态电板遐想异日竣事能量密度500Wh/kg以上。宁德时间揣度2027年小批量分娩固态电板。
02． 大飞机分析师称，8月28日国航和南航在中国商飞总装制造中心（浦东基地）同期采纳了各自的首架C919飞机，这标识着C919在国内三大航均竣事商运（东航首架C919已于2023年竣事商运）。现在C919的意向和阐述订单数累计达到1000架以上，其中国内三大航各自的订单数均在100架傍边。揣度2024年东航C919请托量为5架，2025~2027年的年均请托量为10架，2028~2030年的年均请托量为15架，2031年的请托量为20架。截止到2023年底，东航C919的日哄骗率在5小时傍边，低于空客和波音的同类机型。在东航现存机队中，C919的客座率是最高的，异日随着执飞航路数目的加多，C919日哄骗率还有很大的擢起飞间。揣度异日20年国产客机的市场领域为3万亿元，国产客机的远期市场份额有望达到30%。
03． 客车分析师称，国外客车需求在疫情后逐步回升，国外客车销量已从2022年的20万辆回升至2023年的25万辆，村上里沙快播测算下来，国外客车举座需求为27~30万辆，揣度2024~2026年仍有10~20%的擢起飞间。同期，铁心2023年，国外新能源客车渗入率不到8%，对比国内50%的渗入率，国外新能源客车渗入率擢起飞间相配可不雅。分市场看，南好意思、独联体、中东市场或存在较大契机，其中南好意思市场有望在智利、哥伦比亚，以及墨西哥等拉丁好意思洲国度进一步提高市场份额；而欧洲市场竞争或愈加强烈，中国客车品牌策略以进入市场为主，在优质家具撑握下，扩大市场份额，尽量保握较高的盈利水平。
浮滥 | 医健（2条）
01． 茶饮分析师称，国内市场中，东谈主均杯量的增长是主要驱能源，预期异日中低端茶饮的占比将有所提高，高端市场收缩，举座客单价下移。字据测算，2027年世界茶饮开店空间或达66万家，现磨咖啡开店空间有望达28万家。国外市场中，东南亚是国内现制饮品出海的首选地，系东谈主均饮品浮滥量低，浮滥、饮食、文化民俗与我国较为接近。现在，多个国内茶饮品牌都在布局人人化市场，其中蜜雪冰城已在国外开店4000家以上。
02． 出书分析师称，2024年国有出书公司受企业所得税的影响，利润增速承压。揣度H1山东出书、凤凰传媒、汉文传媒、出书传媒、新华传媒营收均竣事同比正增，税后利润均竣事同比下滑两位数以上。研学技俩快速孝敬营收，山东出书事迹相易全年研学技俩收入较之2023年竣事翻倍增长。讲义教辅关连业务属于教悔刚需型家具，与经济发展关连性弱，异日筹谋韧性较好。
材料 | 能源（7条）
01． 钢铁分析师称，揣度2024年钢铁产量同比下滑，主要由于房地产需求未见好转，制造业增速放缓，相差口增量握平2023年。揣度2024H2钢铁出口握续承压，全年世界需求量同比有所下滑。近两周钢铁有所反弹，主要因为热卷需求牢固。现在铁矿石库存逾越1.5亿吨，口岸入口有增量，铁矿石价钱缺点。预期铁矿石会随着钢铁价钱短期反弹。
02． 工业硅分析师称，2022~2023年工业硅产能延迟相配快。截止到2024年7月份，国内工业硅灵验产能达697万吨，较2021年底和2022年底隔离增长33%和15%。国内工业硅产地布局区域性澄澈，电价决定分娩本钱。新疆在工业硅产量中占比45.8%，云南和四川隔离占15.8%和11.3%，内蒙古占6.5%。工业硅价钱自2022年以来一皆下落，截止到2024年8月下旬跌破12000元/吨，现在价钱约11800元/吨，且行业大部分企业处于耗损情状。现在工业硅处于周期底部，揣度2025年举座盈利小幅自若建造。
03． 碳纤维分析师称，2023年人人碳纤维市场空间约为38亿好意思元，相较于2022年有所下降，主要因风电叶片需求下降。2023年人人的碳纤维需求为11.5万吨，同比2022年下降14.8%；国内碳纤维需求为6.9万吨，同比下降7.2%傍边。2023年国产化率擢升幅度澄澈，主要系入口量快速下行、国内的碳纤维价钱缩短。现在碳纤维行业举座毛利率为负；2024年8月份全行业毛利率约为-10%，标识着行业进入周期底部区间。技俩方面，2024年光威复材年产4000吨高性能碳纤维技俩一期产能投产；中复神鹰连云港年产3万吨高性能碳纤维技俩的一条线揣度于2024年投产。
04． 电解铝分析师称，截止到8月24日，电解铝社会畅通库存约80万吨，周度去库2%。永恒来看，电解铝供需存在中枢管理，新增增量短期难以投产，供给增速不及2%。供需缺口扩大的趋势基本详情，电解铝的基本面永恒向好。截止到2024年7月底，电解铝运行产能达到4350万吨，接近2017年供给侧改良详情电解铝合规产能天花板4467万吨。同期，国外限产、停产趋势不减。力拓新西兰Tiwai Point铝厂揣度将从2024年8月初开动，减少10余万吨产能，直到2025年4月。
05． 铝分析师称，现在铝板块正处于淡旺季切换的关节节点，推算9~11月份属于旺季。铝价钱底部朝上弹性大。截止到8月中，铝价位置处于全年低位，天然近期有所反弹，但举座朝上空间还未充分体现。截止到8月份，各领域的开工率隔离为：铝线缆的开工率约69%，相较于7月份环比走高1.3%；铝型材的开工率约51%，相较于7月环比走高1%；铝板带的开工率约70%，环比7月略下降1%，举座来看，拐点信号初步显现。随着9月电车、光伏等新能源需求进入旺季，有望迎来信得过的需求拐点。揣度2024~2025年新能源汽车领域耗铝量约475万吨，2030年逾越1000万吨。揣度2025年光伏耗铝量约287万吨；风电领域带动铝需求量134万吨。
06． 三氯蔗糖分析师称，8月28日金禾实业发布加价函，将三氯蔗糖价钱上调50%，达到15万元/吨。现在三氯蔗糖行业的供给端莫得出现澄澈多余，保管供需紧均衡态势。家具价钱下落的空间有限。经测算，现时行业的本色月度产量在1800吨傍边，接近2023年的月度平均产量1799吨。2024H1我国三氯蔗糖出口量同比增长18%，往日6年的复合增长率是20%。现在人人的三氯蔗糖需求增速仍然较高，揣度异日需求增速保握15~20%。揣度2024年人人三氯蔗糖的需求量是2.29万吨。
07． 石膏板众人流露，2024年石膏板举座销量下滑澄澈，往年天津地区石膏板年需求量在4000万普通米，揣度2024年天津地区石膏板需求量在2700~2800万普通米，下降幅度较大。现时石膏板价钱达到最低点，H1销量有所下滑，现在天津地区石膏板出货量达到最低点，天津地区每月平均出货量在100万普通米傍边，琢磨淡季，揣度2024年全年天津地区石膏板出货量在1000万普通米傍边。
金融 | 基建（2条）
01． 房地产分析师暗示，2024年7月上海、杭州去化周期均在12个月以内，对比其他城市相对较高。7月成都、西安去化率稳中有增，成都去化率达到79%，北京、广州和深圳去化率环比握平或稍微增长，举座市场延续企稳态势。7月上海、杭州去化率出现大幅回落，主要原因来自于新推盘品性有所下降，新政握续效应在削弱，住户购房积极性有所回落。
哥也色中文02． 特高压输电分析师称，新能源大基地成立与特高压输电的关系密切，455GW表象大基地遐想将分为三期来成立。一期97GW技俩中，近41%需要通过特高压外送来竣事发电量的消纳；二期技俩特高压占比为56%；三期技俩特高压占比为67%。揣度后续表象大基地技俩还将带来13~14条特高压直流输电透露的成立需求。揣度十五五时分，每年特高压输电透露的开工数目在4~5条。
投资就像打高尔夫，你需要耐性、策略和递次。不要试图击打每个球，而是要专注于那些大概带来最大收益的契机。
——沃伦·巴菲特
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（转自：Gangtise投研）
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